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顺风:论和讯网与博客网合并的不可思议

关键词： 和讯网，博客网                                          

文/顺风

    谢文方与和讯分手，网间又传出和讯网与博客网可能合并，笔者认为纯属空穴来风，理由如下：

    一、和讯网和博客网具有完全不同的用户定位

    和讯传统定位是一个服务25岁以上的所谓“中产阶级”财经门户，近年在谢文带领下开辟博客服务的第二条路线，同时希望成为国内1.0门户成功转型2.0的急先锋，可惜谢文因为其与和讯内部高层的战略分歧和磨合问题等所谓“个人原因”，在促使和讯全面转型博客的征途上“壮志未捷身先死”，目前因为谢文离职，和讯不仅仅丧失了一员具有高级执行力的元老级互联网人才，更加导致和讯的战略因为对谢文路线的清洗而进入动荡和调整期。从这个角度看，和讯的用户定位在目前形势下既具有转型半途中传统1.0与2.0的矛盾性，更具有高层动荡带来的战略方向的摇摆性和未知性，因此和讯近期因为其战略定位因素必然遭遇实际的损失和价值贬损，对于其IPO道路无疑是一个不利的局面。特别是在金融界IPO成功 后，和讯已经无法作为中国金融财经专业网站的第一品牌出现在那斯达克市场，相反他会受到金融界网站目前在美国的平平表现的拖累。

    而博客网作为全球中文博客龙头和中国博客服务龙头，是目前国内最专业和规模最大、影响力最大的2.0网站，与和讯相比，其鲜明的2.0特色、独一无二的龙头概念、多方面投资人的高度信心，都决定了博客网的用户定位和发展战略具有延续性、统一性、整体性和坚定性，这样一个清晰的自我定位决定了博客网既不可能融入和讯的品牌定位，也不可能接纳和讯目前日益木户的用户定位，因为两者整合、融化的机会成本对博客网而言，预期说是一个自我壮大的机会，还不如说是接下了一个整合成本大于收益的“鸡肋”。   

    二、和讯网和博客网都面临各自的内部整合任务

    谢文离开后的和讯最紧要的工作是弥补高层团队的管理真空，同时还要开展对于谢文战略路线的调整修正，这个巨大的任务更象是一个生死存亡的挑战，如果和讯不能够找准自身的定位和方向，那么对于和讯战略的模糊性对于“和讯的商业模式和盈利来源仍然不够清晰”的形象无疑是雪上加霜，对和讯走向IPO将是一个巨大打击。而博客网在完成成功转型、整合内部团队的战略任务之后，也面临技术、管理、服务、创新全面升级的艰巨任务，博客网的发展路线经历了第一阶段的高速外延扩张期，正在进入更加规范、理性和深度挖掘潜能的高速内涵扩张期，从其近期的低调务实中可以深刻感受到这样一个变化，而博客网沉默，也许对竞争对手而言意味着更可怕的后续杀伤。从内部关注的视线和焦点问题看，博客网和和讯各有所急，但是如果思考通过两者合并就可以解决上述内部问题的可行性，那么结论显然是会越并越乱，在各自整合任务之上再加上两者的团队、战略、服务等方面的全面整合是一个不现实的幻想。

    三、风险投资的游戏规则并不支持两者合并

    和讯在金融界上市表现的拖累下和谢文离职带来的动荡下，其IPO历程显得更加步履维坚；而博客网第一次融资成功距今方才3个月，第二次融资正在 紧锣密鼓进行中，事实上博客网并不缺乏现金或者资产的注入者，只是因为其自身的高定位和高利益诉求，许多不符合博客网发展战略利益的合并企图被博客网主动拒之门外。虽然和讯和博客网具有同样的东家，但并不能简单认为在和讯出现困难的情况下，投资人就可以通过整合来实现利益调整，因为一方面不同风投项目的核算体系是相互独立的，被合并意味着和讯项目的部分失败，对其投资人并不是简单加减法的问题；另外一方面博客网投资人的多元化格局也不允许个别股东从个人利益出发影响全面的股权结构；第三博客网的创业团队对于吸收风险投资的态度是很明显的，就是一切以自身的根本利益最大化为前提，任何轻易改变原有投资协议和IPO规划、影响创业团队和博客网战略利益的行为都不可能得到赞同。

    四、博客网不可能存在与和讯网合并的意愿

    目前的博客网在概念上的新颖和创新价值远远超过作为中文财经门户中的第二上市者的和讯网，同时博客网有凝聚力和鲜明性格的用户全体规模、发展战略、创业团队、成功历程，对投资人的吸引力都大大的超过了和讯网，仅仅以博客网第一次融资同时获得四家大牌风险投资人的青睐看，我们就很难想象他们会同时对和讯这样的网站产生兴趣。在这样的IPO前景下，博客网合并和讯既不能够获得自身的互补性资源，又不能得到投资人的一致认同，相反在全面整合的难题面前一旦应对失误，反而可能为和讯所拖累。因此，除非和讯折价合并，否则博客网不会收编和讯。

    从网站前景看，博客网的IPO定位是全球第一个上市的中文博客，作为互联网2.0概念的先锋模式，其价值很可能会超越已经上市的大多数传统内容网站；而和讯经过IPO艰难历程即使上市，即使以金融界作为其上市价值的参照系，也不过尔尔。笔者初步估计，博客网上市后的价值会接近10亿美元，而和讯市值积极估计的话最多不可能超过5亿美元。

    五、和讯网与博客网合并传闻的背后很可能是谋求炒作利益

    和讯近期因为内部战略定位的模糊和摇摆对IPO产生了一定的不利影响，谢文离开更加剧了和讯网的困局，在此情况下，一方面出现混乱的传闻可以使其沾上博客网的上市之光，一方面通过传闻中关于两者定价的分析也可以提升一下外界对和讯价值的估计（和讯博客网合并的传闻中一度出现了和讯价值超过博客网数倍的奇谈怪论），所以这样的传闻和讯应该是相对比较欢迎的。而博客网在他的多元化投资利益格局下，也不能够排除内部部分权益人希望通过类似的传闻来挑战或者试探创业团队及其他投资人的态度和底线的意图。因此，和讯与博客网合并传闻的背后很可能是谋求炒作利益，一些传闻的编制出的内容，其实正反映了一些特殊的利益者的内在意图。

【作者: 顺风】【访问统计:】【2005年11月22日 星期二 17:08】【 加入博采】【打印】